Die Erben vorbereiten, nicht nur das Vermögen: die eigentliche Arbeit generationenübergreifenden Wohlstands

Es gibt ein altes Sprichwort, das sich in nahezu jeder Kultur findet, wonach Wohlstand in drei Generationen von Hemdsärmeln zu Hemdsärmeln führt. Es erweist sich als ungefähr zutreffend. Eine langjährige Studie der Williams Group, die mehr als 3.000 Familien über ein Vierteljahrhundert begleitete, stellte fest, dass 70 % der wohlhabenden Familien ihr Vermögen bis zur zweiten Generation verlieren und 90 % bis zur dritten.

Was den Befund so frappierend macht, ist seine Ursache. Als dieselben Forscher fragten, warum das Vermögen verschwand, lautete die Antwort nicht: schlechte Investitionen oder schlechte Märkte. In rund 60 % der Fälle war der Schuldige ein Zusammenbruch von Kommunikation und Vertrauen innerhalb der Familie. Ein weiteres Viertel ging auf Erben zurück, die schlicht unvorbereitet waren und denen das Wissen und die Fähigkeiten fehlten, um das Geerbte zu verwalten. Kaum ein Zehntel hatte etwas mit schlechter Finanzberatung, Steuern oder Märkten zu tun.

Die Daten zur Vorbereitung sind ernüchternd und beständig. Umfragen stellen immer wieder fest, dass sich nur rund die Hälfte der Erben wirklich darauf vorbereitet fühlt, ein Erbe anzutreten, dass kaum ein Drittel der vermögenden Eltern seine Kinder für bereit hält und dass eine große Mehrheit der Vermögensinhaber ihren Erben nie eine bedeutsame Orientierung über das Vermögen gegeben hat, das sie eines Tages halten werden. Das Geld wird übertragen. Das Verständnis allzu oft nicht.

Dies ist die stille Krise hinter den Schlagzeilenzahlen des großen Vermögensübergangs. Zig Billionen werden an eine Generation übergehen, die sich nach eigenem Bekunden nicht bereit fühlt, sie zu verwalten, von einer Generation, die sie weitgehend nicht darauf vorbereitet hat. Kein Nachlassplan, so elegant er auch sein mag, kann eine Familie heilen, die nie gelernt hat, gemeinsam zu entscheiden.

Erben vorzubereiten bedeutet weniger, die Mechanik der Geldanlage zu lehren, als vielmehr, über die Zeit Urteilsvermögen und ein gemeinsames Verständnis aufzubauen. Familien, die der Statistik trotzen, tun in der Regel einige Dinge ganz bewusst. Sie sprechen früher und offener über Geld, als es behaglich ist. Sie binden die nächste Generation in echte Entscheidungen ein, bevor diese die Vermögenswerte innehat, sodass das erste Mal, dass ein Erbe sieht, wie die Familie investiert, nicht der Tag der Erbschaft ist. Und sie behandeln finanzielle Bildung als einen über Jahre laufenden Prozess und nicht als eine einzelne Unterweisung, die zusammen mit dem Testament überreicht wird.

Leichte Strukturen helfen dieser Arbeit, Bestand zu haben. Eine kurze Familiencharta oder Familienverfassung hält den Zweck des Vermögens und die Grundsätze fest, die es leiten, sodass die nächste Generation Absichten erbt und nicht bloß Vermögenswerte. Ein Familienrat, der in regelmäßigem Rhythmus zusammentritt, gibt den Erben einen Platz und eine Stimme, bevor sie die Kontrolle innehaben. Und eine dokumentierte Anlagerichtlinie (IPS) gibt der Familie einen konkreten, gemeinsamen Gegenstand zur Erörterung und verwandelt abstrakte Werte in spezifische Vorgaben, die jeder sehen und hinterfragen kann.

Für den Berater verändert dies die Rolle von Grund auf. Das Ergebnis ist nicht allein ein gut geführtes Portfolio; es ist eine Familie, die imstande ist, es zu tragen. Jedes Arbeitsergebnis, das die Argumentation nachvollziehbar macht, eine schriftliche Richtlinie, vergleichbare Szenarien, eine Aufzeichnung dessen, was entschieden wurde und warum, dient zugleich als Lehrmittel für jene, die einmal erben werden. Die Arbeit, die eine Empfehlung gegenüber einer Aufsichtsbehörde verteidigt, ist dieselbe, die einen Erben darauf vorbereitet, sie weiterzutragen.

Wenn es eine einzige Lehre aus den Familien gibt, die der Statistik trotzen, dann die, dass sie das Gespräch früh beginnen, oft früher, als es natürlich erscheint. Zu warten, bis die Erben das mittlere Alter erreicht haben oder bis eine Krankheit die Frage erzwingt, presst Jahrzehnte notwendigen Lernens in eine überstürzte Übergabe. Damit zu beginnen, solange die Kinder jung sind, mit einer altersgerechten Offenheit darüber, was die Familie besitzt, wie sie über Geld denkt und was sie erwartet, gibt dem Verständnis die Jahre, die es braucht, um Wurzeln zu schlagen.

Die Philanthropie ist hier einer der wirksamsten Lehrmeister. Der nächsten Generation eine echte, wenn auch bescheidene Rolle bei den wohltätigen Entscheidungen der Familie zu übertragen, erlaubt ihr, Verantwortung bei geringerem Einsatz zu üben: Sie lernt, Optionen abzuwägen, produktiv verschiedener Meinung zu sein und gemeinsam zu entscheiden, und das alles, bevor sie für das Kernvermögen verantwortlich ist. Viele Familien stellen fest, dass die am Tisch des Schenkens geprägten Gewohnheiten genau jene sind, die später am Tisch der Geldanlage gebraucht werden.

Der Nachlass lässt sich an einem Nachmittag mit einem guten Anwalt planen. Die Erben vorzubereiten ist die schwierigere, langsamere Aufgabe, und es ist jene, die tatsächlich darüber entscheidet, ob das Vermögen, und die Familie, die vierte Generation erreichen.

Für die Familie selbst ist der Lohn dieser Arbeit nicht nur finanzieller Natur. Familien, die ihre Erben vorbereiten, sind in der Regel enger verbunden, nicht bloß wohlhabender: Sie haben gelernt, über schwierige Dinge zu sprechen, unterschiedlicher Meinung zu sein, ohne dass es zum Bruch kommt, und einen gemeinsamen Sinn zu teilen, der jedes einzelne Mitglied überdauert. Das Vermögen ist der Anlass für diese Arbeit, doch der Zusammenhalt, den sie aufbaut, ist das tiefere Erbe und jenes, das die Familie am ehesten durch jene Generationen trägt, die sie den Statistiken zufolge nicht überstehen dürfte.

Quellen: Williams Group (2002, 3.250 Familien); RBC Wealth Management; U.S. Trust; Cerulli Associates (2025).