Hedging

Hedging geeft doelbewust een deel van het opwaartse potentieel op om een welomschreven neerwaarts risico te beperken. Met discipline gebruikt, beschermt het een geconcentreerde positie of een bekende verplichting; los gebruikt, erodeert het in stilte het rendement. Een hedge is een verzekering, met een kost die oploopt als ze zonder onderscheid wordt gekocht. Doelbewust gebruikt, om een bekende verplichting of een geconcentreerde positie te beschermen, verdient ze haar premie; als een permanente geruststelling gebruikt, erodeert ze het rendement. De discipline bestaat erin precies te weten welk risico wordt gecompenseerd, en waarom.