Diversificatie
Kapitaal spreiden over activa die niet samen bewegen om het risico te verlagen.
Diversificatie verlaagt het portefeuillerisico zonder noodzakelijk het verwachte rendement te verlagen, door activa te combineren waarvan de rendementen onvolmaakt gecorreleerd zijn. Het komt het dichtst in de buurt van een gratis lunch bij het beleggen. Echte diversificatie gaat over hoe activa zich samen gedragen, niet over hoeveel u er bezit. Twintig dingen aanhouden die allemaal tegelijk vallen, is concentratie in vermomming. Het voordeel ontstaat door blootstellingen te combineren die verschillend reageren op dezelfde schok, en daarom telt de correlatie meer dan het aantal.