Moderne Portfoliotheorie
Auch: MPT
Der Rahmen, um Portfolios durch Diversifikation im Ausgleich von Risiko und Rendite aufzubauen.
Die moderne Portfoliotheorie zeigt, dass der Beitrag eines Vermögenswerts zum Portfolio mehr zählt als seine Rendite für sich genommen. Die Diversifikation über unvollständig korrelierte Vermögenswerte verbessert das risikobereinigte Ergebnis. Die bleibende Lehre lautet, dass ein Vermögenswert daran zu beurteilen ist, was er für das Gesamtportfolio bewirkt, und nicht isoliert. Ihre Annahmen sind fragil, doch die Kernerkenntnis, dass Diversifikation dem einzigen „kostenlosen Mittagessen“ der Geldanlage am nächsten kommt, bleibt eine der nützlichsten überhaupt.