Rééquilibrage
Ramener un portefeuille vers sa répartition cible à mesure que les marchés l'en écartent.
Lorsque les classes d'actifs dérivent avec le marché, le rééquilibrage rétablit les pondérations stratégiques, en vendant ce qui a surperformé et en achetant ce qui a sous-performé. Il impose de la discipline et maintient le risque aligné sur la politique. Le rééquilibrage est sans éclat et discrètement puissant. En obligeant une famille à alléger les gagnants et à renforcer les retardataires, il impose une discipline à laquelle l'instinct résiste, et il empêche le risque du portefeuille de dériver vers le haut, inaperçu, durant les longs marchés haussiers. Le plus difficile est tout simplement de le faire.