Maximaler Drawdown
Auch: Max DD, drawdown
Der größte Wertverlust eines Portfolios vom Höchst- zum Tiefststand über einen Zeitraum.
Der maximale Drawdown misst den schwersten Verlust, den ein Anleger von einem Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefststand hätte ertragen müssen. Für Familien ist er häufig ein intuitiveres Risikomaß als die Volatilität, denn er spricht die Tiefe des Schmerzes an statt die Schwankungsbreite der Renditen. Der Drawdown ist wichtig, weil er, und nicht die Volatilität, in der Regel die Nervenstärke einer Familie auf die Probe stellt. Ein Portfolio kann sich rechnerisch von einem tiefen Einbruch erholen und einen Anleger dennoch dazu bringen, am Tiefpunkt zu verkaufen. Das Risiko an einem tragbaren Drawdown auszurichten, ist oft nützlicher, als es an einer Zielvolatilität auszurichten.